La Inteligencia Artificial (IA) supondrá sin duda un cambio revolucionario en todos los aspectos de nuestras vidas durante los próximos años, hasta tal punto que ha sido considerado como la mayor revolución cultural desde Gutenberg. Un cambio que está teniendo lugar ante nuestros ojos, a gran velocidad.
El consejero delegado de DeepMind, Demis Hassabis, estima que la humanidad podría alcanzar lo que denomina Inteligencia Artificial General (IAG) en 2030, un nivel de superinteligencia que ayudaría a los científicos a 'curar la mayoría de las enfermedades en una o dos décadas’. Hassabis también cree que la IAG podría resolver problemas relacionados con la producción de energía y el cambio climático. Y no es el único que hace predicciones audaces.
En opinión de Dario Amodei, CEO de la start-up de IA Anthropic, la aparición de la superinteligencia podría conducir a la erradicación de la mayoría de las enfermedades infecciosas y cánceres y a mitigar la consecuencia del cambio climático. Pero no sólo eso, Amodei también cree que la IAG permitirá duplicar la esperanza de vida humana, y cree que esos cambios podrían producirse en una década.
Sin duda las perspectivas parecen maravillosas, pero ¿es un buen momento para invertir en Inteligencia Artificial?
Pues bien, la oportunidad de inversión no sólo continúa teniendo validez en las cotizadas, sino que grandes bancas privadas están aconsejando a sus inversores asignar parte de su capital a este segmento del mercado tecnológico. Y las cifras hablan por sí mismas: empresas de capital riesgo como KKR y Energy Capital Partners han anunciado una asociación estratégica de 50.000 millones de dólares que invertirá en centros de datos e infraestructuras energéticas para la expansión de la IA.
En fondos de inversión registrados para su comercialización en España, DWS Invest Artificial Intelligence se posiciona como uno de los de mejor comportamiento respecto al resto de fondos que invierte en esta temática tecnológica.
Con una estrategia de crecimiento, DWS Invest Artificial Intelligence centra su inversión en empresas que se benefician de la evolución de la inteligencia artificial. Puesto que la generación de grandes volúmenes de datos, así como los avances en la potencia de cálculo, han permitido los recientes avances en IA, buscan exposición a los respectivos beneficiarios de la IA invirtiendo en empresas de 3 áreas claramente definidas:
1) Potencia de cálculo: El fondo invierte en empresas que se benefician del aumento de la demanda de semiconductores y hardware
2) Recopilación de datos: El fondo invierte en empresas que tienen acceso a grandes conjuntos de datos o proporcionan servicios tecnológicos para la recopilación de datos
3) Casos de uso: El fondo se centra en empresas con casos claros de beneficiarse del uso de IA para mejorar su actividad, incluyendo multitud de sectores como la sanidad, el transporte, los servicios financieros o el comercio online.
DWS Invest Artificial Intelligence está gestionado actualmente por un equipo de 3 gestores de cartera. El gestor principal es Tobias Rommel, encargado de la gestión del fondo desde su creación en 2018. Tobías Rommel cuenta con 17 años de experiencia en inversiones, siendo responsable de las acciones de Tecnología de la Información a nivel mundial desde 2016. Anteriormente ha sido también miembro del equipo de mercados emergentes. Los cogestores de cartera son Felix Armbrust y Zequn Zhang. Felix Armbrust se incorporó en 2022 y cuenta con 5 años de experiencia en inversiones, específicamente en software. Zequn Zhang, pasó a formar parte del equipo en 2023; suma una experiencia en inversiones de 5 años y es un gran conocedor de China y de la cadena de suministro asiática de tecnología.
El equipo de gestión del fondo lleva a cabo una evaluación exhaustiva de la IA para cada empresa en la que puede decidir invertir y dispone de una amplia base de datos con valores que son candidatos potenciales para una inversión (universo de inversión). Evalúan la oferta de IA de cada una de estas empresas examinando su producto, determinando su ventaja competitiva, analizando las oportunidades de crecimiento y, por último, el impacto de la IA en la situación financiera de la empresa.
Como tal, llevan a cabo un enfoque ascendente profundo y, obviamente, aplican su proceso de inversión fundamental, además de la evaluación de la IA. El proceso de inversión fundamental ha sido configurado por el equipo más amplio de renta variable global de DWS y hace especial hincapié en criterios como la sostenibilidad del modelo de negocio, la calidad de la gestión, el crecimiento orgánico, el balance y la valoración de las respectivas inversiones.
Como consecuencia de este proceso, se crea una cartera que incluye entre sus mayores posiciones grandes jugadores en IA como Nvidia Corp (7,1 %) Alphabet Inc (6,8 %) Taiwan Semiconductor Manufacturing (6,6 %) Microsoft Corp (5,4 %) y Meta Platforms Inc (4,7 %). Por sector, las mayores ponderaciones corresponden a Tecnología de la Información (56,4 %) Servicios de comunicación (18,5 %) Consumo Discrecional (11,9 %) Atención sanitaria (3,7 %) y Bienes Industriales (3 %). Por país, EE.UU. (65,1 %) China (8,5 %) Taiwan (8,2 %) Islas Caimán (3,6 %) y Países Bajos (2,9 %) representan los mayores pesos en la cartera del fondo.
Encuadrado en la categoría Morningstar de Renta Variable Sector Tecnología, DWS Invest Artificial Intelligence cuenta con un patrimonio bajo gestión de 1.323 millones de euros, de los que de 357 millones corresponden a su clase LC, que se revaloriza un 30,05 por ciento en el año, siendo su rentabilidad anualizada a 3 años de 5,81% y de 16,46% a 5 años.
También según Morningstar, su volatilidad es de 20,01% y su Ratio de Sharpe de 0,33, con una rentabilidad media a 3 años de 8,82%. Su calificación global es de cuatro estrellas, la misma que a 3 y 5 años, siendo su rating de sostenibilidad de 3 globos. Su comisión máxima de suscripción es de 5% , con una comisión de gestión máxima anual de 1,50% y gastos corrientes de 1,62%.
Lipper Leaders le otorga una calificación global de 4 por Rentabilidad Total y Rentabilidad Sostenida y un 2 por Preservación y Gastos.
En opinión del equipo gestor, la IA seguirá siendo un importante tema de inversión en los próximos años. Habrá empresas que puedan aumentar significativamente sus ingresos y beneficios aprovechando la tecnología de la IA y, muy probablemente, habrá empresas cuyo modelo de negocio se vea perturbado por la IA.
El equipo de gestión del fondo continuará esforzándose por identificar a los beneficiarios de la IA para la cartera. A más corto plazo, ven una mayor monetización de las aplicaciones de IA, especialmente en el sector del software. La monetización en curso de las aplicaciones de IA ofrece un fuerte potencial de crecimiento de los ingresos a través de la mejora de la eficiencia y el aumento de la productividad, lo que debería apoyar al mercado. Las empresas han lanzado un número significativo de proyectos de IA, que en su mayoría siguen siendo de naturaleza experimental, pero esperamos que se traduzcan en aplicaciones prácticas en los próximos trimestres.
La gestión del fondo sigue siendo positiva en cuanto a las perspectivas de inversión en infraestructuras en la nube, que deberían respaldar a los semiconductores de IA en particular y garantizar un crecimiento estructural a largo plazo.
No hay comentarios:
Publicar un comentario