Perspectivas para el último trimestre del año tras el recorte de tipos de la FED

En la jornada de ayer, la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) anunció un esperado recorte en los tipos de interés de 25 puntos básicos, una decisión que marca un punto de inflexión en la política monetaria de la mayor economía mundial. Este movimiento, tras meses de incertidumbre y volatilidad en los mercados, tendrá implicaciones relevantes para el último trimestre del año, tanto a nivel global como en Europa y España. 

 

La FED ha optado por reducir los tipos de interés con el objetivo de estimular el crecimiento económico y mitigar los riesgos de desaceleración detectados en los últimos indicadores macroeconómicos. La inflación, aunque sigue por encima del objetivo del 2%, ha mostrado signos de moderación, y la actividad manufacturera y el consumo han experimentado cierta ralentización en el tercer trimestre. Este recorte busca facilitar el acceso al crédito, incentivar la inversión y apoyar el empleo en un entorno de incertidumbre global.

 

Reacciones de los mercados financieros

Tras el anuncio, los principales índices bursátiles estadounidenses han reaccionado positivamente, con subidas moderadas, aunque la decepción por la falta de compromiso del banco central en cuanto a posteriores subidas, ha moderado el entusiasmo inicial, dejando un cierre mixto. El dólar ha registrado cierta depreciación frente al euro y otras divisas principales, lo que podría favorecer a las empresas exportadoras estadounidenses y, al mismo tiempo, impulsar las bolsas europeas por el efecto divisa.

Los mercados de bonos han visto una caída en las rentabilidades, especialmente en la deuda estadounidense a corto plazo, mientras que la curva de tipos muestra una mayor inclinación, señal de expectativas de recuperación económica en los próximos meses.

El debilitamiento del dólar tras el recorte de tipos tiene una doble consecuencia para Europa y España. Si bien los costes de importación estadounidenses se reducen, la exportación se encarece, afectando a la competitividad de las empresas europeas en Estados Unidos.

Con tipos más bajos, los inversores buscarán invertir en activos de mayor riesgo, impulsando los mercados de renta variable, lo que podría generar un aumento de la volatilidad.

El sector inmobiliario y el consumo podrían experimentar un repunte en el último trimestre, mientras que la inversión extranjera en activos españoles podría aumentar ante la búsqueda de rentabilidad en un contexto global de tipos bajos. Sin embargo, la volatilidad sigue presente y los riesgos geopolíticos, como la evolución de los conflictos comerciales y la situación en China, deben ser monitorizados.

Perspectivas para el último trimestre del año

·  Crecimiento económico: Se espera una ligera aceleración en el crecimiento del PIB estadounidense y una mejora en la confianza empresarial y del consumidor. Europa y España podrían beneficiarse indirectamente de este impulso.

·  Mercados financieros: Los activos de riesgo podrían experimentar subidas, aunque la volatilidad podría mantenerse elevada ante la proximidad de cierre de ejercicio y la publicación de resultados empresariales.

·  Política monetaria: Se abre la puerta a posibles movimientos adicionales de la FED si la economía lo requiere, mientras que otros bancos centrales podrían seguir su ejemplo o mantener posturas prudentes.

·  Riesgos: Persisten los riesgos asociados a la inflación, la deuda pública y la evolución de los precios de la energía, así como posibles sorpresas en política internacional.

Conclusión

El recorte de tipos de la FED supone un estímulo relevante para los mercados en el último trimestre del año y abre expectativas de mejora en la actividad económica global. Sin embargo, la cautela sigue siendo necesaria, dado el entorno de incertidumbre y los retos pendientes. Inversores y empresas deberán adaptar sus estrategias a este nuevo escenario, aprovechando las oportunidades que surjan y gestionando los riesgos de forma proactiva.

El último trimestre se presenta así como una etapa de transición y ajuste, donde la política monetaria y la evolución de los indicadores macroeconómicos serán claves para definir el rumbo económico-financiero de cara a 2026.