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Inversiones
alternativas
La asignación de la cartera a cada clase de activo depende de varios factores: la tolerancia al riesgo del inversor, el horizonte temporal de la inversión, la edad, el tiempo que queda para lograr el objetivo financiero o los acontecimientos importantes de la vida, entre otros.
¿Qué son las estrategias de asignación de activos?
Los inversores pueden seguir distintas estrategias de asignación de activos. Algunas de las más conocidas son:
1) Asignación estratégica de activos
En la asignación estratégica de activos, el inversor decide la asignación a cada clase de activo. Por ejemplo, un inversor puede asignar el 80% a fondos de inversión de renta variable nacional, el 15% a renta fija y el 5% al oro. Con el tiempo, la proporción (ratio) de la asignación de activos cambiará en función de las variaciones en la cotización de cada clase de activo.
Durante la revisión de la cartera, cada seis meses o un año, si la ratio de asignación de activos ha cambiado significativamente, el inversor realiza los cambios necesarios en la cartera para recuperar la asignación de activos inicial.
Es una de las estrategias más sencillas de asignación de activos y una de las que se utiliza más frecuentemente.
2) Asignación táctica de activos
De vez en cuando, una clase de activo específica o un segmento dentro de una clase de activo puede presentar una oportunidad con potencial para obtener buenos rendimientos. La asignación táctica de activos es el proceso de asignar dinero a una clase de activos específica para beneficiarse de oportunidades limitadas en el tiempo.
Por ejemplo, desde principios de 2024, muchos bancos centrales de todo el mundo dieron indicaciones de que la inflación se estaba controlando y podrían bajar los tipos de interés. A medida que los tipos de interés bajan, los precios de los bonos suben, creando una oportunidad para las plusvalías. La oportunidad para la renta fija que comenzó en 2024 puede continuar en 2025. Con estrategias tácticas de asignación de activos, un inversor puede asignar más patrimonio a la renta fija para aprovechar estas oportunidades.
Del mismo modo, en marzo de 2020, los mercados de renta variable cayeron bruscamente debido a la pandemia de Covid-19 y los consiguientes cierres patronales. Fue una oportunidad para que los inversores a largo plazo se expusieran a la renta variable. Con una asignación táctica, los inversores que aprovecharon esta oportunidad obtienen hoy pingües beneficios.
3) Asignación dinámica de activos
Como su nombre indica, en la asignación dinámica de activos, la asignación a las distintas clases de activos se modifica dinámicamente en función de determinados factores. Por ejemplo, la asignación a la renta variable puede cambiar en función de factores como la relación precio/beneficio (P/B) o la relación precio/valor contable (P/B).
Así pues, existen varias estrategias de asignación de activos de cartera seguidas por los inversores. La que usted deba seguir dependerá de sus necesidades.
Importancia de la asignación de activos en la gestión de carteras
La asignación de activos es importante por las siguientes razones.
1) Mejores rendimientos ajustados al riesgo
Con la asignación de activos, su cartera de inversión estará expuesta a varias clases de activos. Las distintas clases de activos se turnan para superar a las demás, año tras año. Una cartera diversificada le ayudará a obtener mejores rendimientos ajustados por riesgo.
2) Horizonte temporal de inversión
Tenemos objetivos financieros a corto, medio y largo plazo. En función del horizonte temporal de la inversión, la elección de la clase de activo o del producto financiero para invertir será diferente. Por ejemplo, la renta fija se recomienda para objetivos financieros a corto plazo, y los fondos de inversión de renta variable se recomiendan para objetivos financieros a largo plazo. Con una asignación de activos adecuada, puede incluir varias clases de activos en su cartera de inversión en función de sus objetivos financieros y del plazo para alcanzarlos.
Estrategias de asignación de activos en fondos de inversión utilizadas por los expertos
Los gestores de fondos de inversión híbridos siguen diversas estrategias de asignación de activos en función del tipo de fondo y su objetivo. Por ejemplo, un fondo híbrido equilibrado invierte entre el 40% y el 60% de sus activos totales en renta variable y el resto en deuda. La asignación se equilibra periódicamente.
Del mismo modo, un fondo de asignación dinámica de activos o un fondo de ventaja equilibrada gestiona dinámicamente la asignación de renta variable y deuda.
Para exponerse a varias clases de activos en un único fondo de inversión, el inversor puede elegir un fondo híbrido o multiactivo en función de sus necesidades.
Diferentes estrategias de asignación de activos para diversos objetivos
Un inversor puede diseñar su estrategia de asignación de activos en función de sus objetivos financieros. En primer lugar, debe clasificar sus objetivos financieros en función del horizonte temporal de la inversión.
Para objetivos financieros a corto plazo, cuando el horizonte temporal de la inversión es de hasta tres años, se recomienda una asignación a renta fija.
Para objetivos financieros a medio plazo, con un horizonte de inversión de entre tres y siete años, se recomienda una combinación de fondos de renta variable e híbridos.
Para objetivos financieros a largo plazo, cuando el horizonte temporal de la inversión es superior a siete años, se recomienda una asignación elevada de renta variable.
¿Cuál debe ser su estrategia de asignación de activos?
Hemos hablado de cómo tener una cartera de inversión diversificada con asignación de activos puede ayudarle a obtener mejores rendimientos ajustados al riesgo. Sin embargo, la asignación de activos como herramienta de mitigación del riesgo adquiere importancia cuando ya se ha creado riqueza. Al principio, su objetivo debe ser la creación de riqueza. Como tiene un horizonte temporal de inversión largo, puede adoptar un enfoque agresivo con una asignación máxima a fondos de inversión de renta variable para crear riqueza.
Aunque la renta variable es volátil y vulnerable a las caídas a corto plazo, el riesgo se reduce a largo plazo. Después de cada caída del mercado, se produce una recuperación y el mercado alcanza un nuevo máximo. Al asignar patrimonio a fondos de inversión de renta variable, con un horizonte de inversión a largo plazo, está asumiendo un riesgo informado con un buen potencial de rentabilidad. Asegúrese de que su riesgo y su plazo de inversión coinciden.
Si empieza a invertir al principio de su carrera profesional, habrá generado una cantidad decente de riqueza cuando alcance la franja de edad de 35-45 años. En ese momento, puede centrarse en la asignación de activos y destinar parte del dinero a la renta fija y al oro, mientras que la renta variable sigue acaparando la mayor parte de la cartera de inversión. Aunque éste debería ser el enfoque adoptado, las estrategias personales de asignación de activos de cada persona dependerán en gran medida de su situación financiera particular, su tolerancia al riesgo y el horizonte temporal del objetivo de inversión.
¿Cómo afecta la edad a la asignación de activos?
La asignación de activos depende del riesgo que esté dispuesto a asumir al invertir. Un criterio muy importante a este efecto es el horizonte de su objetivo financiero y su edad. En esta estrategia, a una edad temprana, un inversor puede permitirse asumir un mayor riesgo con una mayor exposición a la renta variable. Por ejemplo, una persona de 25 años que planifica su objetivo de jubilación a más de 20 años vista puede asignar más del 85% a fondos de inversión de renta variable. A medida que el inversor se vaya acercando a su objetivo, al revisar la cartera se seguirá una disciplina de asignación de activos para reducir el riesgo de la cartera. Así, con una asignación de activos basada en la edad, la exposición a la renta variable se reduce anualmente y la exposición a la renta fija aumenta.
¿Debe ser la asignación de activos un factor importante en la fase inicial de la inversión?
Las estrategias de asignación de activos entran en vigor una vez que el inversor ha creado riqueza para sí mismo. Durante la fase de creación de riqueza, es importante que el inversor invierta teniendo en cuenta el horizonte de inversión de sus objetivos financieros. Este enfoque ayuda al inversor a asumir el riesgo adecuado y a generar rendimientos óptimos ajustados al riesgo en su cartera de inversión. Se recomienda que, durante las primeras fases de la inversión, uno siga siendo agresivo para lograr acercarse a sus objetivos de inversión a largo plazo.
